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Use este identificador para citar ou linkar para este item: http://monografias.uem.mz/handle/123456789/2189
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorFonseca, Dailton Clay Pereira da-
dc.date.accessioned2021-12-13T09:07:46Z-
dc.date.issued2007-06-22-
dc.identifier.urihttp://monografias.uem.mz/handle/123456789/2189-
dc.description.abstractThis report is the result of a research entitled "the impact of the manager's utility maximization theory on the choice of companies' capital structure, and its consequences on shareholder wealth", which called for analyzing the effects of a decision on the structure of capital based on the priority of meeting the interests of managers, the value of equity and liquidity of companies and, understanding the importance of controlling a company and how this control can influence the choice of capital structures, since, as the structure of capital defines the number of shares, ownership of shares defines control. To achieve the stated purpose, we sought to: (i) analyze the control structure of a company; (ii) identify the main variables of permanent capital structure decision; (iii) assess the degree of importance given to control in the decision of the permanent capital structure; (iv) simulate alternative scenarios of permanent capital structures for a given volume of capital; (v) establish the relationship between permanent capital structures, earnings per share and interest coverage ratio; and (vi) demonstrate the impact of capital structure choices on a share price. The method chosen was the case study and the unit of analysis selected was ceta s.a.r.l, a Mozambican company with private capital that operates in the construction sector. The selection criterion was the search for typical cases, based on previous information obtained from the results of a degree thesis defended at the Faculty of Economics/uem in 2005. The analysis techniques used were: (i) interviews; (ii) establishment of ratios based on the company's financial statements; (iii) simulations using mathematical equations. The results of the study suggest that the keta: (i) has a concentrated control structure; (ii) its main capital structure decision variables are risk and return; (iii) control is of significant importance for its directors who do not intend to abdicate from it, (iv) the expected return and risk are sensitive to the capital structures adopted. (v) when the weight of debt increases in the permanent capital structure, the interest coverage ratio decreases, and earnings per share increase; (vi) the share price varies depending on the shareholders' sensitivity to risk and return. The ceta sarl, a decentralization of control, was recommended; greater relevance to return and lesser relevance to control as determinants of the capital structure; and that assesses the impacts on earnings per share and interest coverage on capital structure decisionspt_BR
dc.languageporpt_BR
dc.publisherUniversidade Eduardo Mondlanept_BR
dc.rightsAcesso Abertopt_BR
dc.subjectGestão empresarialpt_BR
dc.subjectTeoria das estruturaspt_BR
dc.subjectEstrutura de capitalpt_BR
dc.subjectCeta, Sarlpt_BR
dc.titleO impacto da teoria de maximização da utilidade do gestor na escolha da estrutura de capital das empresas, e sua consequência na riqueza dos accionistaspt_BR
dc.typeTrabalho de Conclusão de Cursopt_BR
dc.contributor.advisor1Lucas, Gildo-
dc.description.resumoEste relatório é resultado de uma pesquisa intitulada de “o impacto da teoria de maximização da utilidade do gestor na escolha da estrutura de capital das empresas, e sua consequência na riqueza dos accionistas”, que preconizou analisar os efeitos de uma decisão sobre a estrutura de capital baseada na prioridade de satisfação dos interesses dos gestores, no valor do patrimônio e na liquidez das empresas e, compreender a importância do controlo de uma empresa e como esse controlo pode influenciar a escolha de estruturas de capital, já que, enquanto a estrutura de capital define o número de acções, a posse das acções define o controlo. Para atingir a finalidade preconizada, procurou-se: (i) analisar a estrutura de controlo de uma empresa; (ii) identificar as principais variáveis de decisão de estrutura de capitais permanentes; (iii) avaliar o grau de importância dado ao controlo na decisão da estrutura de capitais permanentes; (iv) simular cenários alternativos de estruturas de capitais permanentes para um dado volume de capitais; (v) estabelecer a relação entre as estruturas de capitais permanentes, o lucro por acção e o índice de cobertura de juros; e (vi) demonstrar o impacto das escolhas de estrutura de capital no preço de uma acção. O método escolhido foi o estudo caso e a unidade de análise seleccionada foi a ceta s.a.r.l, uma empresa moçambicana de capital privado que actua no ramo de construções. O critério de selecção foi a busca de casos típicos, em função da informação prévia, obtida nos resultados de uma tese de licenciatura defendida na faculdade de economia/ uem em 2005. As técnicas de análise utilizadas foram: (i) entrevistas; (ii) estabelecimento de rácios a partir das demonstrações financeiras da empresa; (iii) simulações através de equações matemáticas. Os resultados do estudo sugerem que a ceta: (i) possui uma estrutura de controlo concentrada; (ii) tem como principais variáveis de decisão de estrutura de capital o risco e o retomo; (iii) o controlo tem uma importância significativa para os seus administradores que não pretendem abdicar do mesmo, (iv) a rendibilidade e o risco esperado são sensíveis as estruturas de capitais adoptadas. (v) quando o peso da dívida aumenta na estrutura de capitais permanentes, o índice de cobertura de juros diminui, e o lucro por acção aumenta; (vi) o preço da acção varia em função da sensibilidade dos accionistas ao risco e ao retomo. Recomendou-se a ceta sarl, uma descentralização no controlo; uma maior relevância ao retomo e menor relevância ao controlo como determinantes da estrutura de capital; e que avalie os impactos no lucro por acção e cobertura de juros nas decisões de estrutura de capitalpt_BR
dc.publisher.countryMoçambiquept_BR
dc.publisher.departmentFaculdade de economiapt_BR
dc.publisher.initialsUEMpt_BR
dc.subject.cnpqCiências Sociais Aplicadaspt_BR
dc.subject.cnpqEconomiapt_BR
dc.description.embargo2021-11-25-
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