Análise da sustentabilidade das taxas de inflação de um dígito em Moçambique

Abstract

O presente trabalho de licenciatura tem como propósito geral avaliar se é sustentável o objectivo de alcançar taxas de inflação de um dígito em Moçambique. Os objectivos específicos são: (I) avaliar em que circunstâncias, a nível internacional, os países alcançam taxas de inflação de um ou dois dígitos a fim de aplicar as conclusões na análise do caso Moçambique; e (II)identificar e analisar os factores exógenos e endógenos que influenciam a magnitude das taxas de inflação em Moçambique. Para a materialização destes objectivos utilizaram-se os métodos de pesquisa bibliográficos e estudo de caso. Ao longo do texto usou-se informação estatística e um estudo econométrico para sustentar os diagnósticos e os principais argumentos apresentados. Os resultados do trabalho mostram que o alcance de taxas de infração de um dígito e a sua sustentabilidade constituem um grande desafio à economia moçambicana dados os vários constrangimentos exógenos e endógenos que afectam a economia. No entanto, as taxas de inflação de um dígito em Moçambique serão sustentáveis se houver uma gestão dos factores endógenos que permitam que M2 cesça lentamente, a taxa de câmbio deprecie de forma lenta, se garantam uma boa comercialização agrícola de forma a manter uma oferta regular de produtos alimentares, etc. Do lado dos factores exógenos requer-se que haja um clima favorável a manutenção de taxas de inflação de um dígito (preços internacionais de petróleo estáveis ou em queda, fluxo regular da ajuda externa, persistência de boas condições climáticas sem choques naturais) ou que se tomem medidas que minimizem o seu impacto na economia nacional. Ademais, a sustentabilidade das taxas de inflação de um dígito não deve assentar numa acentuada redução da despesa pública uma vez que o país está inserido num programa de reabilitação do seu tecido socioeconómico, na criação e reabilitação de infra-estruturas sociais e na redução da pobreza absoluta. A análise da inflação a nível internacional permitiu constatar que os países que têm taxas de crescimento da oferta da moeda e de depreciação das taxas de câmbio elevadas têm maiores níveis de inflação e vice-versa. Em Moçambique, nos anos em que a inflação foi baixa, as taxas de crescimento da M2 foram relativamente baixas, a moeda nacional depreciou à taxas relativamente baixas ou aprecia acentuadamente em relação ao dólar norte-americano e o rand Sul-Africano.