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Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
Título: Crescimento monetário e seu impacto na inflação e taxas de juro estudo aplicado ao mercado monetário moçambicano para o período de 01/96 à 06/08
Autor(es): Mabasso, Elísio Joaquim José
Primeiro Orientador: Razac, Rafica Abdul
Resumo: O objectivo deste estudo é analisar as características dinâmicas da tendência do mercado monetário, especificamente o efeito do crescimento monetário sobre a taxa de inflação e taxas de juro de mercado na economia de Moçambique. Para contemplar estes objectivos, realiza-se a análise das funções impulso-resposta e decomposição da variância oriundas da estimação de regressões pelo método dos vectores autoregressivos (VAR). Os resultados empíricos do presente trabalho sugerem, segundo o teste de causalidade de Granger, que a base monetária é a variável mais exógena do sistema (ou seja, a que não pode ser explicada por qualquer outra variável no sistema), seguida da taxa de juro das operações sobre o activo dos bancos comerciais e taxa de inflação. A taxa de juro das operações do passivo revela-se a variável mais endógena e, por conseguinte, afectada por todas outras variáveis do sistema. A análise das relações moeda-juro e moeda-in fiação pelas funções resposta-impulso e decomposição de variância levou às seguintes conclusões: (1) apenas a base monetária e a taxa de juro das operações do activo é que influem significativamente na determinação da taxa de juro das operações do passivo, enquanto a taxa de inflação explica uma margem bastante reduzida e não significativa da variação dessa taxa de juro; (2) na relação moeda-inflação, nota-se uma participação ligeira da base monetária na explicação da variância do erro de previsão da taxa de inflação, e uma participação quase nula da taxa de juro activa. Todavia, a expectativa que se estabelece, previamente, deduzida a partir da teoria econômica inerente a relação de longo prazo do crescimento monetário e inflação contrasta com os resultados observados.
Abstract: The aim of this study is to analyze the dynamic characteristics of the money market trend, specifically the effect of money growth on the inflation rate and market interest rates in the Mozambican economy. To contemplate these objectives, an analysis of the impulse-response functions and decomposition of the variance arising from the estimation of regressions using the vector autoregressive (VAR) method is carried out. The empirical results of the present work suggest, according to the Granger causality test, that the monetary base is the most exogenous variable in the system (that is, the one that cannot be explained by any other variable in the system), followed by the interest rate of operations on the assets of commercial banks and inflation rate. The interest rate on liability operations is the most endogenous variable and, therefore, affected by all other variables in the system. The analysis of the currency-interest and currency-in fiation relations by the response-impulse and variance decomposition functions led to the following conclusions: (1) only the monetary base and the interest rate on asset operations significantly influence the determination of the interest rate on liability operations, while the inflation rate explains a very small and non-significant margin of variation in this interest rate ; (2) in the money-inflation relation, one notices a slight participation of the monetary base in the explanation of the variance of the forecast error of the inflation rate, and an almost null participation of the active interest rate. However, the expectation that was previously established, deduced from the economic theory inherent to the long-term relationship of monetary growth and inflation, contrasts with the observed results. (TRADUÇÃO NOSSA)
Palavras-chave: Mercado monetário
Base monetária
Taxas de juro
VAR
Inflação
CNPq: Ciências Exactas e da Terra
Probabilidade e Estatística
Idioma: por
País: Moçambique
Editor: Universidade Eduardo Mondlane
Sigla da Instituição: UEM
metadata.dc.publisher.department: Faculdade de Ciências
Tipo de Acesso: Acesso Aberto
URI: http://monografias.uem.mz/handle/123456789/1705
Data do documento: 24-Fev-2009
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