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Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
Título: Causalidade e cointegração entre as taxas de juro nominais e a oferta monetária em Moçambique de janeiro de 2001 a novembro de 2007
Autor(es): Machonhane, Mónica Alberto
Primeiro Orientador: Mula, Milagre
Resumo: O presente trabalho apresenta o teste de cointegração de Johansen no contexto dos modelos auto- regressivos vectoriais (VAR) na análise da causalidade e cointegração entre as taxas de juro nominais e da oferta monetária em Moçambique de Janeiro de 2001 a Novembro de 2007. O trabalho envolve duas etapas principais: A revisão da literatura onde é feita uma abordagem sobre os aspectos teóricos da oferta monetária e da taxa de juro, de séries temporais, dos testes de raiz unitária, da cointegração e dos modelos auto regressivos vectoriais (VAR). Da análise dos testes realizados, conclui-se que as séries da oferta monetária (M2) e das taxas de juro de créditos e depósitos (TJC30 e TJD30) são estacionárias em primeiras diferenças e que há relacionamentos de longo prazo entre elas, estes são representados por duas equações cointegrantes. O mecanismo de correcção de erros mostra que na equação de relacionamento da TJD30 e M2, 30% dos desequilíbrios entre a TJD30 e M2 no período anterior são corrigidos no período seguinte. Na equação de relacionamento da TJC30 e M2, 31% dos desequilíbrios entre a TJC30 e M2 no período anterior são corrigidos no período seguinte. A velocidade de ajustamento nas duas equações é relativamente forte, visto que são necessários 3 períodos para se restabelecer o equilíbrio de longo prazo. Segundo o resultado da decomposição da variância de Ckolesky a oferta monetária (M2) tem uma influência significativa sobre o comportamento das taxas de juro nominais, com um incremento com o passar dos períodos, atingindo valores mais significativos a partir do quinto período da inovação. O resultado da função resposta impulso das taxas de juro de créditos e depósitos (TJC30,TJD30) em relação a inovações ou amplitude do desvio padrão na oferta monetária (M2) mostrou efeitos relevantes, mostrando deste modo a existência de inter-relações no comportamento das séries.
Abstract: The present work presents the Johansen cointegration test in the context of vector autoregressive models (VAR) in the analysis of causality and cointegration between nominal interest rates and money supply in Mozambique from January 2001 to November 2007. The work It involves two main steps: The literature review where an approach is made on the theoretical aspects of money supply and interest rate, time series, unit root tests, cointegration and vector autoregressive models (VAR). From the analysis of the tests performed, it is concluded that the series of money supply (M2) and interest rates on credits and deposits (TJC30 and TJD30) are stationary in first differences and that there are long-term relationships between them, they are represented by two cointegrating equations. The error correction mechanism shows that in the relationship equation of TJD30 and M2, 30% of the imbalances between TJD30 and M2 in the previous period are corrected in the following period. In the relationship equation of the TJC30 and M2, 31% of the imbalances between the TJC30 and M2 in the previous period are corrected in the following period. The speed of adjustment in the two equations is relatively strong, as it takes 3 periods to re-establish the long-term equilibrium. According to the result of the Ckolesky variance decomposition, the money supply (M2) has a significant influence on the behavior of nominal interest rates, with an increase over time, reaching more significant values ​​from the fifth period of innovation onwards. The result of the impulse response function of interest rates on loans and deposits (TJC30,TJD30) in relation to innovations or amplitude of the standard deviation in the money supply (M2) showed relevant effects, thus showing the existence of interrelations in the behavior of series. (TRADUÇÃO NOSSA)
Palavras-chave: Cointergração
Causalidade
Taxas de juro nominais
Oferta monetária
CNPq: Ciências Exactas e da Terra
Probabilidade e Estatística
Idioma: por
País: Moçambique
Editor: Universidade Eduardo Mondlane
Sigla da Instituição: UEM
metadata.dc.publisher.department: Faculdade de Ciências
Tipo de Acesso: Acesso Aberto
URI: http://monografias.uem.mz/handle/123456789/1719
Data do documento: 19-Dez-2008
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